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金融信息—资产证券化或成中国第三大金融子市场

来源:中国新闻网 
  中新网北京4月27日电 (记者 陈康亮)中国民生银行投资银行部总经理张立洲27日在京表示,资产证券化市场有望成为继股票市场、债券市场之后国内的第三大金融子市场,并极大地改变金融资产在机构间的分布,改变投资者结构和市场交易行为,改变中国金融结构。
  张立洲是在当天召开的2016投行创造价值高峰论坛上作如是表述的。张立洲认为,作为正在崛起的第三大金融子市场,资产证券化将提供规模巨大的标准化投资标的,在带动投资与交易习惯改变的同时,将有效盘活中国巨大的存量金融资产,实现金融资产的有效流动和高效利用,这既有利于支持实体经济,也有利于降低社会融资成本,促进实体经济发展。
  自2005年启动试点以来,资产证券化在中国已经取得初步发展。根据中央国债登记结算有限责任公司的统计,2015年,全国共发行1386只资产证券化产品,总金额5930.39亿元(人民币,下同),同比增长79%,市场存量为7178.89亿元,同比增长128%。
  “资产证券化作为近40年来国际金融领域最重要的金融创新,尽管经历了2008年由次贷危机而引发的全球经济金融危机,但仍是中国金融业转型发展的重要选择。”张立洲说。
  值得注意的是,有关不良资产证券化的讨论正在逐渐升温。4月19日,中国银行间市场交易商协会发布《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》和配套表格体系。从今年3月市场开始传出六家银行参与不良资产证券化首批试点的消息到前述《指引》的发布,不良资产证券化已成为投资新热点。
  日前中国央行召开金融市场工作座谈会,重点讨论2016年的金融市场和信贷情况,提出积极稳妥推进不良资产证券化试点工作。
  对此,张立洲认为,资产证券化正是当前化解系统金融风险的有效途径。借助证券化途径,实现金融资产的结构化,流动和交易,能够使得过于集中的金融风险得到有效分散和缓释,改变金融风险的市场分布,维护金融业的稳定。特别是当前不良资产证券化是银行化解不良的重要途径。
  针对资产证券化对金融机构的影响,张立洲认为,证券化将会改变各类金融机构传统竞争格局。轻资产、轻资本和流量化思维将让不同类型的金融机构获得新发展空间和竞争优势,市场意识强、转型坚决而迅速的机构,将获得巨大发展机遇。
  金融机构传统的资产负债表扩张模式难以为继,重资产、重资本道路在利率市场化和金融脱媒的冲击下难以为继,打造轻资产、轻资本、可持续的经营模式和发展模式是必然的选择。用证券化的思维,创新金融服务方式,盘活存量,做大增量与流量,是应对利差收窄、息差下降的有效途径。
  张立洲认为,中国金融目前正处于全面推进证券化的启动期,中国金融资产的规模已经达到百万亿元以上,而已经证券化的资产占比仍然很小,与世界发达国家相比有很大差距,中国资产证券化前景广阔,资产证券化将是中国金融市场继大理财和大资管之后的下一个新浪潮。(完)

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